|
Пенсионная система Республики Молдова: актуарная экспертиза
Опыт применения накопительных схем
Опыт применения накопительной схемы в странах Латинской Америки показал, что:
- значительная часть экономически активного населения осталась за пределами пенсионной системы: практически нигде нет пенсионных накоплений у самостоятельно занятых лиц, уязвимыми также являются женщины, молодые и низкооплачиваемые работники, занятые в неформальном секторе. Ограниченный охват новой пенсионной системой во многом объясняется чрезмерными административными расходами и комиссионными вознаграждениями администраторам частных пенсионных фондов, а также недоверием к финансовому сектору из-за опасности потерять средства до выхода на пенсию;
- пенсионная приватизация практически не повлияла на улучшение функционирования рынка труда (а в Аргентине неформальная занятость даже увеличилась с 30% в году введения новой системы до 45,1% в 2003 году1);
- накопительная пенсионная система может быть экономически оправдана только в том случае, если доходность инвестирования пенсионных сбережений превышает темпы роста заработной платы, в противном случае трудно обеспечить адекватное замещение пенсией заработка;
- влияние пенсионных накоплений на экономический рост оказалось гораздо скромнее, чем предполагали специалисты Всемирного банка. Это объясняется тем, что почти во всех странах подавляющая часть пенсионных взносов инвестируется в государственные долговые обязательства, а не в реальный сектор экономики. Чрезмерная концентрация пенсионных активов в государственных ценных бумагах в совокупности с жесткими ограничениями на инвестирование за границу делают частную пенсионную систему слишком уязвимой к политическим рискам. (Так после экономического коллапса в 2001 году в Аргентине реальный инвестиционный доход пенсионных фондов обвалился до -10,4%, а в 2002 году до -45,2%)2;
- среднегодовые инвестиционные доходы в странах, внедривших накопительные схемы, несмотря на первоначально солидные показатели, в течение последних лет имеют тенденцию к снижению (реальная доходность в Чили с 1981 по 1990 год составила 10,4%, а с 2001 по 2005 год снизилась до 7%)3.
1. Яценко В. Основы и уроки пенсионных реформ // Социальный Вестник. 2006. № 3.
2. Яценко В. Основы и уроки пенсионных реформ // Социальный Вестник. 2006. № 3.
3. Яценко В. Основы и уроки пенсионных реформ // Социальный Вестник. 2006. № 3.
|
